妓院女主人高老大（植敬雯）训练三个新妓女（杨嘉玲、冬怡和钟真），引出艳遇、淫行和奇案。高老大拍卖苏三（杨嘉玲）初夜权，雷大官人（徐锦江）与书生朱志昂（邵传勇）志在必得，苏三与多情书生朱志昂相恋，雷大官人退而求其次卖下凤翔…